──新しい資金調達の仕組みを紹介
担保がないと、融資は受けられないのか
融資相談の場で、
こんなやり取りがよくあります。
「不動産担保はありません」
「保証人も極力避けたい」
すると、
一気に話が止まる。
この経験をした経営者は、
少なくありません。
一方で、
会社には確かに存在しているものがあります。
・売掛金
・在庫
・機械設備
これらは、
事業を回している“現実の資産”です。
その資産を担保にして融資する。
それが、
ABL（動産・債権担保融資）
です。
ABLとは何か：一言で言えば「事業そのものを担保にする融資」
ABLとは、
Asset Based Lending の略です。
日本語では
動産・債権担保融資
と呼ばれます。
不動産ではなく、
・売掛金（債権）
・在庫
・機械、設備
といった
事業活動の中で動いている資産
を担保に融資を行う仕組みです。
なぜABLが「新しい資金調達」と言われるのか
従来の銀行融資は、
・不動産担保
・経営者保証
に強く依存してきました。
一方、
ABLはこう考えます。
「会社が毎日回している資産に、
価値があるのではないか」
この発想が、
従来型融資と決定的に違います。
ABLが注目される背景
ABLが注目される背景には、
次の変化があります。
・不動産を持たない企業の増加
・在庫・債権型ビジネスの拡大
・事業性評価への流れ
金融庁も、
「担保＝不動産」からの脱却を
長年掲げてきました。
その象徴の一つが、
ABLです。
ABLの対象となる主な資産
① 売掛金担保（債権担保）
最も代表的なのが、
売掛金です。
・継続取引がある
・相手先の信用力が高い
こうした売掛金は、
比較的評価されやすい。
② 在庫担保
製造業・卸売業などでは、
在庫が対象になります。
ただし、
・換金性
・保管状況
・回転率
が厳しく見られます。
③ 機械・設備（動産）
特定用途で使われる
機械・設備も対象になります。
ただし、
評価はかなり慎重です。
ABLは「担保があれば借りられる」融資ではない
誤解されやすい点です。
ABLは、
・決算が悪くてもOK
・赤字でも関係ない
という魔法の融資ではありません。
銀行は、
必ず次の点を見ています。
・事業が回っているか
・資産が実在しているか
・管理できているか
銀行はABLをどう見ているか
銀行にとってABLは、
便利な一方で
リスクも高い融資です。
理由は明確です。
・資産が動く
・価値が変わる
・管理コストが高い
不動産と違い、
放っておいても価値が残る
わけではありません。
ABLに必要な「管理」という視点
ABLで最も重要なのは、
担保の“管理”です。
・売掛金の一覧
・在庫の数量、場所
・定期的な報告
これができない会社は、
ABLの対象になりません。
具体例① 売掛金ABLが成立したケース
ある卸売業では、
・取引先が大手
・売掛金の回収が安定
・管理資料が整っていた
この条件が揃い、
売掛金を担保に
融資が実行されました。
具体例② ABLを検討したが見送られたケース
別の会社では、
・売掛金は多い
・しかし回収条件が曖昧
・資料管理が属人的
結果、
ABLは見送られました。
資産の量ではなく、
管理の質
が問題でした。
ABLとファクタリングの違い
よく混同されますが、
両者は別物です。
・ABL：銀行融資
・ファクタリング：債権売却
ABLは、
借入としてバランスシートに残ります。
ABLのメリット
ABLのメリットは、
次の点にあります。
・不動産がなくても資金調達可能
・事業規模に応じて枠が動く
・資金用途の柔軟性
特に、
成長期の運転資金には
相性が良い場合があります。
ABLのデメリットと注意点
一方で、
注意点も多い。
・管理負担が増える
・報告義務が重い
・自由度が下がる
「楽に借りられる融資」
ではありません。
ABLはどんな会社に向いているか
ABLが向いているのは、
・売掛金や在庫が安定している
・管理体制が整っている
・事業が一定規模に達している
こうした会社です。
創業直後には、
ハードルが高いことが多い。
銀行がABLを提案するタイミング
銀行がABLを持ち出すとき、
次の意図があります。
・担保不足を補いたい
・融資枠を広げたい
・リスクを下げたい
「前向きな提案」の場合も、
「慎重になっているサイン」の場合もあります。
ABLと事業性評価の関係
ABLは、
事業性評価と相性が良い。
なぜなら、
・事業が回っていなければ成立しない
・数字と実態が一致していないと難しい
からです。
ABLを検討する前に考えるべきこと
ABLを検討する前に、
・本当に必要か
・管理できるか
・他の選択肢はないか
を冷静に考える必要があります。
ABLは「最後の手段」ではない
ABLは、
・苦しい会社の救済策
ではなく
・成長過程の選択肢
として使う方が、
うまくいくケースが多い。
あなたの会社の資産は、管理されていますか
売掛金や在庫。
それは、
・把握されていますか
・説明できますか
ABLは“事業の透明性”を問う融資
ABLは、
新しい資金調達手法と言われます。
しかし本質は、
新しさではありません。
事業をどれだけ正確に把握し、
説明できるか
それを問う融資です。
不動産や保証に頼らず、
事業そのものを評価してもらう。
それは、
簡単ではありません。
だからこそ、
ABLは万能ではなく、
選ばれた会社のための融資
とも言えます。
ABLを知ることは、
融資の選択肢を増やすこと。
そして同時に、
自社の経営管理レベルを
見直すきっかけにもなります。
「借りられるか」
ではなく、
「使うべきか」。
その視点で向き合うと、
ABLは
非常に示唆に富んだ仕組みです。
＃融資 ＃資金繰り ＃銀行 ＃担保